၂၀၂၅ ခုနှစ် စက်တင်ဘာ ၂၅ ရက်နေ့မှာ သမ္မတ Trump က TikTok ရဲ့ US operation အတွက် ဒေါ်လာ ၁၄ ဘီလီယံတန် deal structure ကို executive order နဲ့ အတည်ပြုခဲ့ပါတယ်။ ဒီ arrangement က အမေရိကန် ပိုင်ဆိုင်မှု ၈၀% ရှိတဲ့ joint venture အသစ်တစ်ခု ဖန်တီးပြီး ByteDance က equity stake ၂၀% အောက်သာ ထိန်းသိမ်းထားမှာ ဖြစ်ပါတယ်။ Minority ownership ဖြစ်နေပေမယ့် ByteDance က licensing fee နဲ့ profit-sharing arrangement တွေမှတစ်ဆင့် အမြတ်ရဲ့ ၅၀% ခန့် ရရှိမှာ ဖြစ်ပါတယ်။

အမေရိကန် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက ၈၀% ပိုင်ဆိုင်မှာဖြစ်ပြီး Oracle၊ Silver Lake နဲ့ MGX တို့က ပေါင်းလိုက် ၄၅-၅၀% ရှိမှာပါ။ ByteDance ရဲ့ လက်ရှိ investor တွေဖြစ်တဲ့ Susquehanna၊ General Atlantic၊ KKR တို့က ၃၀% ခန့် ရှိပြီး Michael Dell၊ Rupert နဲ့ Lachlan Murdoch တို့လည်း ပါဝင်နိုင်ပါတယ်။ ByteDance က equity stake ၂၀% အောက်သာ ထိန်းသိမ်းထားမှာပါ။

Board composition မှာ စုစုပေါင်း seat ၇ ခုရှိပြီး အမေရိကန် director ၆ ယောက်၊ ByteDance director ၁ ယောက်သာ ပါဝင်မှာပါ။ Security committee မှာ ByteDance ကို exclude လုပ်ထားပါတယ်။

Tiktok US ကိုရောင်းချရမယ့် ဒေါ်လာ ၁၄ ဘီလီယံ ဆိုတဲ့တန်ဖိုးက သိသိသာသာ နည်းပါးနေပါတယ်။ အရင် ခန့်မှန်းချက်တွေအရ US operation တန်ဖိုး ဒေါ်လာ ၃၀-၄၀ ဘီလီယံ ရှိပြီး ByteDance ရဲ့ ၂၀၂၅ တစ်ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာတန်ဖိုးက ဒေါ်လာ ၃၃၀ ဘီလီယံ ဖြစ်ပါတယ်။ Price-to-sales ratio က 1.4x သာရှိပြီး ဒါက mature၊ low-growth company တွေနဲ့ ညီမျှပါတယ်။ Meta က 10x sales၊ Alphabet က 8x နဲ့ trade လုပ်နေတာနဲ့ နှိုင်းယှဉ်ကြည့်လို့ရပါတယ်။

Minority ownership ရှိပေမယ့် ByteDance က အမြတ်ရဲ့ ၅၀% ခန့် ရရှိမှာပါ။ Algorithm licensing fee အနေနဲ့ incremental revenue ရဲ့ ၂၀% (revenue ဒေါ်လာ ၂၀ ဘီလီယံမှာ ၄ ဘီလီယံ)၊ equity-based profit share အနေနဲ့ ကျန်အမြတ်ရဲ့ ၂၀% ခန့်၊ စုစုပေါင်း US operation profit ရဲ့ ၅၀% သို့မဟုတ် ဒီထက်ပိုပြီး ByteDance က ရမှာပါ။

Oracle က TikTok algorithm ရဲ့ copy တစ်ခု ရရှိပြီး US user data သာ သုံးပြီး algorithm ကို retrain လုပ်မှာပါ။ Cloud infrastructure နဲ့ security monitoring ပေးပြီး data flow နဲ့ software update အားလုံးကို ကြီးကြပ်မှာပါ။ US user data အားလုံးက Oracle ရဲ့ secure cloud environment မှာ သိမ်းဆည်းမှာဖြစ်ပြီး foreign adversary တွေ access လုပ်လို့ မရအောင် လုပ်ထားမှာပါ။

ဒီ deal က legal concern အများကြီး ဖြစ်စေပါတယ်။ Algorithm licensing က PAFACAA ရဲ့ "operational relationships" တားမြစ်ချက်ကို ချိုးဖောက်နိုင်ပါတယ်။ ၅၀% profit sharing က ByteDance ရဲ့ influence ဆက်ရှိနေတာကို ညွှန်ပြနေပါတယ်။ လွှတ်တော်ဖက်က စီစစ်မယ်လို့ မျှော်လင့်ရပါတယ်။

Timeline အရ ဇန်နဝါရီ ၁၉၊ ၂၀၂၅ က original PAFACAA deadline ဖြစ်ပြီး စက်တင်ဘာ ၂၅ မှာ Trump က executive order ကို လက်မှတ်ထိုးခဲ့ပါတယ်။ ဒီဇင်ဘာ ၁၆၊ ၂၀၂၅ က current enforcement deadline ဖြစ်ပြီး deal completion အတွက် ရက် ၁၂၀ window ရှိပါတယ်။

တရုတ်အစိုးရက ဒီ deal အကြောင်း တရားဝင် မပြောဆိုသေးပါဘူး။ Algorithm licensing ရဲ့ အသေးစိတ် term တွေ ကိုလည်းမရှင်းလင်းသေးပါဘူး။ တကယ့် purchase price ကို confirm မလုပ်ရသေးဘဲ implementation timeline က အတားအဆီးများစွာ ရင်ဆိုင်နေရပါတယ်။